人生就是博

  2016 年国内光纤出货量达到 2.02 万 亿芯公里
，占到全球总出货量的 55%。光纤预造棒的造作是整个光纤造作的主题环节
，而高纯四氯化硅又是光棒出产的主题原资料
，其对纯度的要求极高
，杂质含量需节造在 ppb 级。目前国内光纤用四氯化硅 80%以上必要从国表进口。

光纤光缆产业链

 数据起源：公开资料整顿

    光纤用四氯化硅可分为 OVD 级光纤用四氯化硅、 VAD 级光纤用四氯化硅以及 PCVD 级光纤用四氯化硅。其中 OVD 级和 VAD 级四氯化硅重要用于出产光纤预造棒的包层
，而 PCVD 光纤四氯化硅则可用于出产光纤预造棒的芯层
，且其纯度及杂质要求要高于 OVD 级和 VAD 级四氯化硅。

    近两年随着“宽带中国」佝策的不休深入拉动需要
，同时叠加国内反推销等成分刺激
， 光纤光缆行业出现了显著的复苏
，光纤预造棒需要急剧增长
，国产化率也不休提升。

光纤价值 2014 年后出现上涨

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国内光棒需要和国产化率不休提升

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    中持久随着智慧城视注大数据以及 5G 的发展
，从光纤对铜缆的不休代替
，以及 5G 基站部署密度远高于 4G 等角度
，对光纤的需要仍将维持高速增长。2021 年全球光纤需要将超过 6.1 亿芯公里。这也会带来光棒需要的增长
， 2022 年全球光棒需要有望达到3 万吨
，较现有需要量几近翻倍。同时 2017 年到 2022 年全球光棒整体扩产速度维持在 12%左右。

国内高纯四氯化硅市场急剧增长

数据起源：公开资料整顿

    我们凭据将来光纤预造棒的需要测算
， 2017~2022 年高纯四氯化硅的国内需要的复合增速将达到 12%
，全球增速可能更快。 2017 年国内高纯四氯化硅需要在 4 万吨左右
，目前国内能够不变供货的企业寥若晨星
，进口代替空间极大。由于四氯化硅通常都是副产品
，因而产业链比力齐全的公司拥有先天的竞争优势
， 表购四氯化硅提纯的企业盈利空间不大； 同时多晶硅出产企业固然复产大量四氯化硅
，但该行业空间不大
，同时单吨净利较多晶硅低好多
，多晶硅企业多用四氯化硅冷氢化循环利用
，我们判断绝大无数多晶硅出产企业不会内容进入高纯四氯化硅行业。